Nội dung chính
Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2025 chứng kiến một cú chuyển mình chưa từng có, khi Vingroup vươn lên dẫn đầu nhóm doanh nghiệp phi tài chính.
1. Tổng quan thị trường phi tài chính năm 2025
VN-Index chạm mức đỉnh lịch sử 1.784,49 điểm vào cuối 2025, tăng 40,87% so với năm trước – mức tăng cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Đà tăng này đã đẩy tổng vốn hóa thị trường lên gần 9,88 triệu tỷ đồng, tăng khoảng 60% so với 2024. Trong đó, nhóm doanh nghiệp phi tài chính chiếm hơn 6,66 triệu tỷ đồng, tăng 61% và trở thành động lực chính của sự bùng nổ.
2. Vingroup thống trị: Kỷ nguyên mới của VIC
Từ vị trí thứ 12 trong năm 2024, VIC (Vingroup) đã tăng vọt 1.592%, từ 77,5 nghìn tỷ đồng lên hơn 1,3 triệu tỷ đồng, chiếm gần 40% vốn hóa Top 10 phi tài chính. Độ chênh lệch 2,5 lần so với doanh nghiệp đứng thứ hai cho thấy sức mạnh áp đảo của hệ sinh thái Vingroup.
Nguyên nhân chủ yếu là phát hành cổ phiếu thưởng 1:1 – giao dịch lớn nhất trong lịch sử – kết hợp với mức tăng giá cổ phiếu 736,5% trong năm, tạo nền tảng cho mức định giá kỷ lục.
Vinhomes (VHM) giữ vị trí á quân với vốn hóa hơn 509 nghìn tỷ đồng, tăng 210% so với năm trước, củng cố vị thế của Vingroup trong Top 10.
3. Các doanh nghiệp cũ mất vị thế
Trong khi Vingroup bứt phá, một số “cựu vương” đã mất sức. Viettel Global (VGI) giảm 22% và rơi xuống vị trí thứ 4, phản ánh nhạy cảm với biến động địa chính trị và tỷ giá. FPT cũng giảm 15%, rơi xuống hạng 9, do áp lực giảm tốc tăng trưởng trong lĩnh vực CNTT toàn cầu.
4. Nhân tố mới và trụ cột ổn định
Điểm sáng mới là Vinpearl (VPL), cổ phiếu niêm yết lần đầu vào ngày 13/5/2025, nhanh chóng lọt vào Top 10 ở vị trí thứ 8 với vốn hóa gần 169 nghìn tỷ đồng, tăng hơn 32% trong năm.
Cùng với VPL, các doanh nghiệp tiêu dùng nội địa duy trì đà tăng ổn định: Masam Consumer (MCH) +84%, Mobile World Group (MWG) +49%, Hòa Phát (HPG) +43% và PetroVietnam Gas (GAS) +16%.
5. Động lực và xu hướng đầu tư 2025
Bốn cổ phiếu dẫn dắt VN-Index – VIC, VHM, VPL và Vincom Retail (VRE) – đã đóng góp tổng cộng 395,28 điểm, chiếm hơn 76,35% mức tăng toàn thị trường. Đặc biệt, VIC một mình góp 280,6 điểm.
6. Kết luận: Cấu trúc thị trường hai tốc độ
Thị trường phi tài chính 2025 đang chuyển sang mô hình “hai tốc độ”: nhóm dẫn đầu do Vingroup chiếm ưu thế mạnh, trong khi các doanh nghiệp truyền thống duy trì tăng trưởng ổn định, tạo nền tảng cân bằng cho toàn bộ thị trường. Nhà đầu tư nên chú ý tới các câu chuyện tăng trưởng đột phá và các doanh nghiệp mới niêm yết, đồng thời cân nhắc rủi ro từ các công ty có mức độ nhạy cảm cao với biến động quốc tế.
Bạn có quan điểm gì về xu hướng vốn hóa năm 2026? Hãy để lại bình luận và chia sẻ bài viết để cùng nhau phân tích sâu hơn.