Nội dung chính
Tính đến cuối năm 2025, dư nợ tín dụng bất động sản đã chạm mức kỷ lục 2 triệu tỷ đồng, tăng gần 28% so với đầu năm.
1. Tổng quan dư nợ tín dụng bất động sản năm 2025
Theo báo cáo của Bộ Xây dựng, tín dụng bất động sản duy trì xu hướng tăng đều qua các quý, từ hơn 1,56 triệu tỷ đồng trong Q1/2025 lên khoảng 2 triệu tỷ đồng vào Q4/2025. Sự gia tăng này không chỉ phản ánh dòng vốn quay trở lại thị trường sau giai đoạn trầm lắng, mà còn cho thấy nhu cầu tài trợ cho các dự án nhà ở, văn phòng và khu công nghiệp đang tăng mạnh.
2. Cơ cấu dư nợ theo loại dự án
Trong tổng dư nợ, các dự án khu đô thị và nhà ở chiếm tỷ trọng lớn nhất. Cụ thể, dư nợ nhóm này tăng từ 481.017 tỷ đồng (Q1/2025) lên 628.654 tỷ đồng (Q4/2025). Đồng thời, dư nợ vay cho đầu tư và kinh doanh bất động sản cũng tăng đáng kể, từ 506.444 tỷ đồng lên 673.424 tỷ đồng. Các khoản vay còn lại bao gồm cho thuê văn phòng, bất động sản nghỉ dưỡng và sửa chữa nhà.
3. Dòng vốn trái phiếu và FDI trong bất động sản
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng ghi nhận sự chuyển dịch mạnh. Tỷ trọng trái phiếu bất động sản trong tổng phát hành tăng từ 7,4% (tháng 10/2025) lên 38,6% (tháng 11/2025) trước khi điều chỉnh về 28% (tháng 12/2025). Điều này cho thấy khả năng tiếp cận vốn cải thiện, dù doanh nghiệp vẫn phải đối mặt với áp lực lãi suất cao.
Về vốn ngoại, lĩnh vực bất động sản đã thu hút 8,1 tỷ USD FDI mới trong năm 2025, chiếm hơn 21% tổng vốn FDI và tăng gần 13% so với năm trước, theo số liệu của Bộ Xây dựng.
4. Đánh giá rủi ro và quan điểm chuyên gia
Giới phân tích cảnh báo rằng tốc độ tăng nhanh của tín dụng bất động sản có thể tạo ra rủi ro mất cân đối dòng vốn và gia tăng nợ xấu, nhất là khi phần lớn vốn vẫn đổ vào các phân khúc đầu cơ. Họ đề xuất cần ưu tiên tín dụng cho nhu cầu ở thực, nhà ở xã hội và phát triển đô thị bền vững, đồng thời cân bằng nguồn vốn sang các ngành sản xuất, công nghệ cao và kinh tế xanh.
5. Chính sách điều tiết và triển vọng
Trong phiên họp Ban chỉ đạo Trung ương về chính sách nhà ở, Thủ tướng Phạm Minh Chính đã yêu cầu Ngân hàng Nhà nước thắt chặt kiểm soát tín dụng bất động sản, ngăn ngừa dòng vốn đầu cơ làm méo mó thị trường. Bộ Xây dựng cũng khẳng định sẽ phối hợp chặt chẽ với Ngân hàng Nhà nước và Bộ Tài chính để giám sát, xử lý các dòng vốn rủi ro, đồng thời hướng tới mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn nền kinh tế khoảng 15% trong năm.
Phương Uyên